豆粕價格疲軟 下跌不止

　　豆粕價格疲軟,下跌不止

　　近日豆粕價格持續疲軟,下跌不止,難見企穩跡象,截止到本周一,豆粕現貨均價為4386元/噸,與上周一相比下滑125元/噸,跌幅為2.77%。豆粕價格承壓下滑的主要原因在于當前的豆粕現貨供大于求,庫存不斷積累,市場逐步寬松。

　　2月豆粕產量環比增加24.07%

　　春季假期結束后,企業紛紛恢復了進口大豆的壓榨,企業開機率迅速回升。隨著進口大豆開工率的提升,2月豆粕產量也是呈現明顯增加趨勢。據卓創資訊按照企業進口大豆壓榨量推算,2月豆粕產量為569.36萬噸,環比1月份增加110.46萬噸,增幅為24.07%。

　　豆粕需求端表現不佳,庫存不斷積累

　　春節假期結束后,2-3月是養殖的傳統淡季,生豬存欄量低位不利于豆粕現貨消化；加之當前養殖利潤惡化,出現養殖虧損的局面,下游補欄情緒不佳,豆粕需求端有好轉。

　　菜粕以及葵花粕對于豆粕的替代效應明顯,進一步擠壓了豆粕的需求空間。2月菜粕以及葵花粕供應量處于高位,尤其是菜粕供應量環比增加36.66%,現貨價格與豆粕價格之間的價差在1000元/噸左右,在配方中替代豆粕情況較多,利空豆粕需求。

　　需求端表現低迷,導致上游企業成品庫存不斷積累,據卓創資訊統計,截止到2月底豆粕庫存累計至62.11萬噸,與2月初相比增加16.9萬噸。

　　市場心態消極,下游接貨意愿不強

　　豆粕需求端表現較為低迷,下游對豆粕現貨看空氛圍較為濃厚,對于豆粕現貨備貨節奏多是隨用隨補的策略,接貨意愿不強,豆粕現貨交投氛圍一場清淡。當前市場參與者一直看弱的心態,使得豆粕成交較為困難。

　　無更多利好提振　短時豆粕價格弱勢

　　現階段豆粕需求端難見好轉,市場寬松的局面還將進一步維持,加之下游看空心態短時難以改變。阿根廷大豆雖有減產的預期,但巴西大豆豐產的預期足以彌補阿根廷減產量,國際大豆價格也難有亮眼表現,因此,無更多的利好提振下,國內豆粕利空影響還需要進一步消化,卓創資訊預計短時豆粕價格弱勢局面維持。