白糖內外價差擴大 國內繼續驗證支撐

　　原糖：受北半球供應即將上市、消費增速放緩預期影響,本周原糖期價下跌2.39%。印度糖廠協會（ISMA）近期表示,2022/23榨季,印度的糖產量預計為3650萬噸,較上榨季增長2%。出口量將達到900萬噸左右。用于生產乙醇的糖轉移量預計將達到450萬噸,高于上榨季的340萬噸。

　　國內：本周現貨市場仍是常態銷售,現貨報價5600-5680元/噸,受匯率影響,配額外進口成本約6740-6820元/噸, 內外價差進一步擴大。

　　小結：原糖方面印度壓榨受到降雨影響開榨時間有所推遲,短期倫敦白砂糖價格仍有一定支撐,未來原糖價格的關鍵在于印度出口政策,預計近期即將公布。國內方面近期受匯率波動影響,配額外進口糖價格持續走高,內外價差進一步擴大至近千元,給國內糖留出銷售時間,未來國產糖仍是最劃算的糖源,因此現階段成本支撐繼續有效。截至9月末陳糖結轉庫存89萬噸,目前疫情仍呈散點式,對于終端采購情緒仍有影響,階段性供應較為充裕的情況下,價格向上動力不足,后期仍以區間運行偏強運行為主。關注9月進口數據及產區天氣情況。