美國天然氣期貨價格由于庫存增加和天氣影響下降,主要生產商被迫削減產量和擴大出口。
俄烏沖突最大的受益品種天然氣如今風光不再。受天氣和庫存等因素影響,美國天然氣期貨價格一度創下上世紀90年代以來新低,主要生產商被迫宣布減產,并將目光轉向出口。然而,隨著卡塔爾上周末宣布擴大液化天然氣產能,更激烈的市場競爭可能意味著新一輪風險正在醞釀中。
庫存壓力打壓氣價
上周,紐約商品交易所3月份交割的天然氣期貨價格盤中跌破1.60美元/百萬英熱單位,今年跌幅擴大至20%以上。標普全球商品統計顯示,這創下了1995年以來的最低紀錄。
根據中西部地區氣候中心的數據,包括明尼阿波利斯、克利夫蘭、匹茲堡和北卡羅來納州法戈在內的大型供暖市場正在經歷1950年以來有記錄以來最溫和的冬天。Rystad Energy報告中表示,去年四季度以來,體現所需供暖程度的供暖天數（HDD）一直低于正常水平。
美國能源信息署EIA稱,截至2月16日,全美儲存設施中的天然氣儲量較五年均值水平高22%。
對美國消費者而言,燃料價格下降無疑是好消息。根據勞工部的數據,1月份美國人的天然氣使用成本比去年同期下降了約18%。如今,能源已經成為了美國CPI回落的重要推手。
天然氣生產商正在面臨經營壓力,并開始撤回鉆井計劃,推動更多出口以緩解國內供過于求的局面。切薩皮克能用上周表示, 2024年的勘探支出比之前的計劃減少20%,并將產量比去年削減1/5。公司首席執行官戴爾奧索（Nick Dell‘Osso）表示：“市場顯然供過于求。我們認為應該抑制供應,以更好地滿足需求。”隨后,其主要競爭對手EQT和Comstock Resources也宣布了減少鉆探的計劃。
行業數據顯示,本月美國的日產量已從12月的1060多億立方英尺降至約1040億立方英尺,但仍比去年2月多3.3%。
分析人士警告,除非價格低到足以減產并吸引電廠轉向天然氣,否則今年晚些時候國內的儲存能力有被填滿的危險。標普全球商品洞察執行董事帕爾默（Matt Palmer）表示,連續第二個溫和的冬天導致煤炭堆積在發電廠,這意味著煤炭價格已經下降,天然氣必須比去年更便宜,才能說服電力生產商更換原料。
衍生品市場上已經出現了部分“驚人”的報價。美國銀行大宗商品主管麥克納馬拉（Charlie Macnamara）發現,最近有關天然氣期貨看跌期權的交易價格已經低至50美分/百萬英熱單位。
卡塔爾入場增產
在美國考慮海外市場的時候,卡特爾也看到了機遇。卡塔爾能源公司（QatarEnergy）首席執行官薩卡阿比（Saad al-Kaabi）上周日宣布,將對其液化天然氣產量進行額外擴張,這將使每年總產能達到1.42億噸。
俄烏沖突爆發后,美國和卡塔爾幫助彌補了莫斯科天然氣供應量的損失。在全球市場上,歐洲和亞洲是主要買方。
卡阿比在新聞發布會上表示,“我們仍然認為,至少在未來50年內,天然氣有著廣闊的未來,只要我們在技術上能做得更多。我們看到,歐洲將在很長一段時間內需要天然氣。但亞洲的增長肯定會大于歐洲的增長,這基本上是由人口增長推動的。”
在此之前,卡塔爾能源公司已經與歐洲和亞洲合作伙伴簽署了一系列供應協議,用于其北部油田North Field擴建項目。卡阿比透露說：“現在很難給出擴張成本的數字,但肯定將達到數十億。我們將開始該項目的初步工程研究,然后在適當的時候宣布項目規劃。”
對于主要天然氣生產國而言,擴大產能是一系列因素權衡的結果,在押注于市場需求進一步增長的同時,也需要防范能源轉型使綠色能源更便宜,從而打壓傳統化石燃料需求的風險。包括國際能源署（IEA）在內的一些分析人士表示,全球天然氣需求最早可能在2030年見頂。
需要注意的是,此次增產可能不是這個海灣能源巨頭的最后一次。卡阿比稱,將繼續對卡塔爾天然氣庫存進行評估,并在必要的時候進一步釋放產能。考慮到全球能源需求前景的不確定性,增量市場份額的競爭可能加劇全球天然氣市場的波動,給處于低谷的美國市場帶來沖擊。
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